Překlenutí mezery v síti: překonání infrastrukturní propasti v rámci dekarbonizace
Globální energetická transformace se nachází na rozcestí. Zatímco rekordní investice do obnovitelných zdrojů energie a elektrifikace urychlily dekarbonizaci, pokrok ohrožuje zásadní překážka: zastaralá a nedostatečně financovaná síťová infrastruktura. Bez modernizovaných sítí pro připojení a distribuci čisté energie čelí projekty dlouholetým zpožděním, rostoucím nákladům a zvyšující se nejistotě. Zatímco vlády, energetické společnosti a investoři bojují o překonání této infrastrukturní propasti, úspěch cílů nulových emisí závisí na tom, zda se podaří znovu nasměrovat kapitálové toky na páteř energetické transformace – elektrické sítě.
Kritický důvod? Síťová infrastruktura má potíže držet krok s prudkým rozvojem obnovitelných zdrojů energie. Ačkoli do čisté energie a elektrifikace dopravy proudily značné finanční prostředky, na modernizaci a rozšiřování elektrických sítí bylo vynaloženo mnohem méně. Tato nerovnováha je dnes obecně považována za velkou překážku při dosahování cílů nulových emisí.
Tento článek se zabývá stále se zvětšujícím rozdílem mezi investicemi do obnovitelných zdrojů energie a do síťové infrastruktury, jeho dopady na připojení k síti a postavením investorů v rámci energetické transformace.
Nevyvážené investice: Nerovnováha mezi obnovitelnými zdroji energie a síťovou infrastrukturou
Ještě před deseti lety představovaly vyrovnané náklady na výrobu elektřiny (LCOE) – tedy průměrné náklady na jednotku elektřiny vyrobené během životnosti projektu – velkou překážku pro nízkouhlíkové technologie, jako jsou větrná a solární fotovoltaika (PV). Vzhledem k jejich vysokým nákladům nebyly dostupné pro plošné zavedení. Dnes se situace dramaticky změnila. Technologický pokrok, ekonomický rozvoj a podpůrná politická opatření učinily větrnou a solární fotovoltaiku nejlevnějšími možnostmi pro novou výrobu elektřiny (viz obrázek 1).
Obrázek 1: Globální srovnávací údaje pro vyrovnané náklady na elektřinu
Tato transformace byla rozhodující silou a urychlila energetickou transformaci nebývalým tempem. Podle Světového ekonomického fóra (WEF) bylo v období 2018 až 2022 dosaženo významného pokroku v podpoře globálních iniciativ v oblasti energetické transformace, měřeno podle indexu energetické transformace (ETI), který hodnotí výkonnost a připravenost různých zemí pokročit na cestě k udržitelné energetické budoucnosti.
Tento index, který hodnotí 120 zemí na základě výkonnosti jejich energetických systémů a příznivých podmínek podporujících energetickou transformaci, zahrnuje několik dimenzí, mezi něž patří bezpečnost, spravedlnost a udržitelnost energetických systémů, které odrážejí integraci obnovitelných zdrojů energie, zlepšení energetické účinnosti a cenovou dostupnost a přístupnost energie pro různé skupiny obyvatelstva. (viz obrázek 2).
Graf 2: Dynamika indexu energetické transformace
Procentní podíl průměrné roční míry růstu (CAGR) za tříleté období (2015–2024)
V posledních dvou letech lze pozorovat výrazný pokles dynamiky indexu ETI, který jde ruku v ruce s opatrnějším přístupem analytiků, jak dokládají aktuální zprávy:
Zatímco geopolitické napětí, ekonomická nejistota a přísnější měnová politika jsou obecně považovány za hlavní překážky, významnou, avšak často přehlíženou výzvou je nesprávné zaměření investičních priorit – zejména nepřiměřený tok kapitálu do obnovitelných zdrojů energie na úkor síťové infrastruktury.
Celosvětové investice do obnovitelných zdrojů energie vzrostly v roce 2023 na rekordních 659 miliard amerických dolarů a za posledních deset let se více než zdvojnásobily. Naproti tomu investice do síťové infrastruktury z velké části stagnovaly, což prohloubilo propast mezi rozvojem nových čistých zdrojů energie a sítěmi nezbytnými pro jejich připojení. V důsledku toho se globální poměr investic mezi síťovou infrastrukturou a obnovitelnými zdroji energie výrazně změnil a klesl z téměř 1:1 v roce 2015 na pouhých 0,5:1 v roce 2023 (viz obrázek 3).
Graf 3: Globální investice do sítí se zpomalily
Zatímco investice do obnovitelných zdrojů energie zažívaly boom
Vyplnění této mezery v investicích do energetické sítě je klíčové pro udržení dynamiky energetické transformace. Nová energetická prognóza BloombergNEF pro rok 2024 předpovídá, že do roku 2030 budou zapotřebí roční investice do energetické sítě ve výši 811 miliard amerických dolarů, aby bylo možné integrovat rozšiřování kapacit čisté elektřiny, elektromobilů a dalších nízkouhlíkových technologií (viz obrázek 4). Tato ohromující částka — téměř trojnásobek částky, která byla do tohoto sektoru investována v roce 2023 — podtrhuje naléhavou potřebu strategické změny investičních priorit.
Obrázek 4: Investice do sítě se liší od tarifu s nulovou bilancí
Celosvětové roční investice do energetické sítě v roce 2023 ve srovnání se scénáři nulových emisí a scénáři ekonomické transformace podle BNEF
Stoppesův potenciál: Jak nedostatečně financovaná elektrická síť ohrožuje globální cíle v oblasti obnovitelných zdrojů energie
Přechod k nízkouhlíkovému hospodářství závisí na rychlém zavádění obnovitelných zdrojů energie. Hrozí však kritický problém, který by mohl tento pokrok zastavit: nedostatečné investice do síťové infrastruktury. Elektrické sítě po celém světě mají potíže držet krok s přívalem projektů v oblasti obnovitelných zdrojů energie, což vede k nákladným zpožděním při připojování k síti a ohrožuje rentabilitu investic do čisté energie.
Působivým příkladem této výzvy je závod společnosti Stellantis v Ellesmere Portu, specializovaný výrobní závod na elektromobily, kde se instalují solární panely s cílem snížit emise a vyrábět přebytečnou elektřinu, která by mohla přispět k dekarbonizaci britské elektrické sítě. Stejně jako mnoho jiných výrobců však byla společnost Stellantis informována britským Národním operátorem energetické soustavy (NESO) o dlouhých zpožděních při připojení jejích obnovitelných zdrojů energie k elektrické síti, což činí připojení do roku 2035 nepravděpodobným.
Tento problém se netýká pouze Velké Británie. Provozovatelé přenosových a distribučních sítí po celém světě jsou zahlceni záplavou žádostí o připojení, takže tisíce gigawattů (GW) projektů v oblasti solární a větrné energie a akumulátorů uvízly ve frontách. Bez významných zlepšení sítě vzrostou náklady na připojení na neúnosnou úroveň, což způsobí, že mnoho projektů v oblasti obnovitelných zdrojů energie bude finančně nerentabilních. Závažnost krize se odráží v případových studiích ze tří klíčových trhů: Spojených států, Velké Británie a Španělska.
Průměrná doba od podání žádosti o propojení až po zahájení komerčního provozu nyní činí téměř pět let, což vedlo k značné nejistotě ohledně harmonogramů a nákladů projektů. V důsledku toho je míra neúspěšnosti mezi nositeli projektů i nadále vysoká. Do konce roku 2023 bylo úspěšně dokončeno pouze 20 % žádostí o propojení podaných v letech 2000 až 2018 (viz obrázek 6).
Obrázek 5: Roční žádosti o propojení podle počtu a kapacity
„Čelíme dlouhým čekacím lhůtám, které dále zdržují investice do energetické infrastruktury a včasnou elektrifikaci celého hospodářství... jsou zapotřebí velmi rozsáhlé reformy, aby připojení k elektrické síti nebránilo dosažení našich cílů v oblasti čisté energie ani celkovému hospodářskému růstu.“
Toto mimořádné zpoždění jasně ukazuje důsledky nedostatečných investic do síťové infrastruktury, které se ukázaly jako významná překážka pro španělské ambice v oblasti obnovitelných zdrojů energie.
Graf 8: Kapacita obnovitelných zdrojů energie ve frontě na propojení v západní Evropě
Souhrnně lze říci, že nedostatečné investice do síťové infrastruktury představují významnou překážku pro energetickou transformaci. Zpomalují realizaci projektů v oblasti obnovitelných zdrojů energie a zvyšují nejistotu pro developery projektů po celém světě. Vzhledem k těmto výzvám investoři přehodnocují své investiční strategie, čímž signalizují sice opožděnou, avšak zásadní změnu v alokaci kapitálu.
Posun těžiště: Proč se síťová infrastruktura stává skrytým klenotem energetické transformace
Vzhledem k všeobecnému pesimismu na trhu se síťová infrastruktura a zařízení pro dodávky elektřiny ukázaly jako preferované oblasti investic mezi hedgeovými fondy. Albert Chu, portfolio manažer ve společnosti Man Group Plc — největším kótovaném správci hedgeových fondů na světě s aktivy ve výši téměř 180 miliard amerických dolarů — označuje tento sektor za„jednu z největších skupin příležitostí s nesprávným oceněním“ v důsledkudlouholetého strukturálního podinvestování.
Síťová infrastruktura představuje vzácnou příležitost seznámit se s energetickou transformací a zároveň se vyhnout rizikům cenových válek a obavám z nadměrné nabídky, které zatěžovaly vztahy mezi Čínou, USA a Evropou. Tato strategická přitažlivost vzbuzuje zvýšený zájem investorů, zejména těch, kteří v rámci energetické transformace usilují o stabilnější výnosy.
Zatímco index S&P Global Clean Energy zaznamenal výrazný pokles, index NASDAQ OMX Clean Energy Smart Grid Infrastructure se ukázal jako pozoruhodně odolný. V roce 2024 vzrostl index síťové infrastruktury o téměř 14 %, což je v ostrém kontrastu s poklesem indexu S&P Global Clean Energy o 27 %. Tato divergence odráží širší posun směrem k síťové infrastruktuře, čímž se posiluje její role jakožto důležitého pilíře energetické transformace (viz obrázek 10).
Graf 10: Index S&P Global Clean Energy a index NASDAQ OMX Clean Edge Smart Grid Infrastructure
Zdroj: Bloomberg Data
V rámci energetické transformace se síťová infrastruktura stala odolnou a atraktivní investicí, která i přes obecné problémy v odvětví čisté energie nabízí velký růstový potenciál. Její role při integraci obnovitelných zdrojů energie výrazně vzbudila zájem investorů.
Závěr: Přehlížený klíč k úspěšné energetické transformaci
Globální energetická transformace se nachází na kritické křižovatce, protože nedostatečné investice do síťové infrastruktury ohrožují tempo zavádění obnovitelných zdrojů energie. Zatímco investice do obnovitelných zdrojů energie prudce vzrostly, nedostatečná kapacita sítí se stala překážkou, která zpomaluje jejich rozšiřování a celosvětově zvyšuje náklady na připojení.
Tato výzva však skýtá velkou příležitost. Síťová infrastruktura je důležitým, avšak podceňovaným pilířem energetické transformace. Investoři díky ní získávají přístup k rostoucímu trhu s čistou energií a zároveň se snižují geopolitická rizika a rizika spojená s dodavatelským řetězcem v oblasti obnovitelných zdrojů energie. Přesměrování investičních priorit na síťovou infrastrukturu je nezbytné pro vytvoření udržitelného, odolného a efektivního energetického systému.
O autorovi
Colin Tang je vedoucím investičním manažerem ve společnosti Corinex, kde využívá své rozsáhlé zkušenosti z finančního sektoru k rozvoji investiční strategie a zlepšování výkonnosti portfolia společnosti. Díky svým prokázaným úspěchům v oblasti vyhledávání a využívání investičních příležitostí hraje Colin klíčovou roli při podpoře finančních cílů a růstu společnosti Corinex.
Kontaktujte nás a požádejte o přístup k údajům a analýzám uvedeným v našem článku, nebo se dozvíte, jak řešení společnosti Corinex umožňují digitalizaci sítí a řeší problémy s omezením kapacity sítí.
Udržte si náskok v energetickém sektoru! Přihlaste se k odběru našeho zpravodaje CorinExt a získejte nejnovější informace o trendech v oblasti viditelnosti v síti a flexibility, aktuální směrnice, rady odborníků a nabídky workshopů – přímo do vaší e-mailové schránky.
Přihlaste se k odběru novinek od Corinextu a získejte nejnovější informace o viditelnosti sítí, flexibilitě, odborných znalostech, workshopech a budoucnosti modernizace sítí.
