Zmenšení energetické propasti: překlenutí infrastrukturní propasti v zájmu dekarbonizace
Celosvětová energetická transformace se nachází v rozhodujícím bodě. Ačkoli bezprecedentní investice do obnovitelných zdrojů energie a elektrifikace urychlily dekarbonizaci, pokrok ohrožuje zásadní překážka: zastaralá a nedostatečně financovaná síťová infrastruktura. Bez modernizovaných sítí pro připojení a distribuci čisté energie čelí projekty několik let trvajícím zpožděním, rostoucím nákladům a stále větší nejistotě. V době, kdy vlády, veřejné služby a investoři spěchají s překlenutím této infrastrukturní mezery, závisí úspěch ambicí dosáhnout nulových emisí na přesměrování kapitálových toků do základního kamene energetické transformace: do elektrických sítí.
Hlavní důvod? Síťová infrastruktura má potíže držet krok s rychlým rozvojem obnovitelných zdrojů energie. Ačkoli bylo do čisté energie a elektrifikace dopravy investováno značné množství kapitálu, na modernizaci a rozšiřování elektrických sítí bylo vynaloženo mnohem méně prostředků. V současné době je tato nerovnováha obecně považována za významnou překážku při naplňování cílů v oblasti nulových čistých emisí.
Tento článek se zabývá rostoucí propastí mezi investicemi do obnovitelných zdrojů energie a síťovou infrastrukturou, jejím dopadem na připojení k síti a postavením investorů v rámci energetické transformace.
Nerovnováha v investicích: nesoulad mezi obnovitelnými zdroji energie a síťovou infrastrukturou
Před deseti lety představovaly srovnatelná cena elektřiny (LCOE) – průměrné náklady na jednotku vyrobené elektřiny během životnosti projektu – významnou překážku pro technologie s nízkými emisemi uhlíku, jako jsou větrná a fotovoltaická (PV) energie. Vysoké náklady znemožňovaly jejich široké využití. Dnes se situace radikálně změnila. Díky technologickému pokroku, ekonomickému rozvoji a podpůrným politickým opatřením se větrná a fotovoltaická energie staly nejrentabilnějšími možnostmi pro výrobu elektřiny (viz graf 1).
Graf 1: Referenční hodnoty vyrovnaných celkových nákladů na elektřinu
Tato transformace byla klíčovou hnací silou, která urychlila energetickou transformaci nebývalým tempem. Podle Světového ekonomického fóra (WEF) došlo v období 2018–2022 k významnému pokroku v globálních iniciativách v oblasti energetické transformace, jak vyplývá z jeho Indexu energetické transformace (ETI), který měří výkonnost a připravenost různých zemí na přechod k udržitelné energetické budoucnosti.
Tento index, který hodnotí 120 zemí na základě výkonnosti jejich energetických systémů a příznivého prostředí podporujícího energetickou transformaci, zahrnuje řadu aspektů, včetně bezpečnosti, spravedlnosti a udržitelnosti energetických systémů, které odrážejí integraci obnovitelných zdrojů energie, zlepšení energetické účinnosti a cenovou dostupnost a přístupnost energie pro různé skupiny obyvatelstva. (viz graf 2).
Graf 2: Vývoj indexu energetické transformace
Tříletá průměrná roční míra růstu (CAGR) (2015–2024)
V posledních dvou letech lze pozorovat zřetelný pokles dynamiky indexu ETI, který se časově shoduje s opatrnějším postojem analytiků, jak dokládají nedávné zprávy:
Ačkoli se geopolitické napětí, ekonomická nejistota a přísnější měnová politika často uvádějí jako hlavní překážky, zásadní výzvou, která je však často přehlížena, je nesoulad investičních priorit – konkrétně nepřiměřený tok kapitálu do obnovitelných zdrojů energie na úkor rozvoje síťové infrastruktury.
Celosvětové investice do obnovitelných zdrojů energie dosáhly v roce 2023 rekordní výše 659 miliard dolarů, což představuje více než dvojnásobek oproti uplynulému desetiletí. Naproti tomu investice do síťové infrastruktury prakticky stagnovaly, čímž se prohloubila propast mezi novými projekty v oblasti čisté energie a sítěmi nezbytnými k jejich připojení. V důsledku toho se celosvětový poměr investic do síťové infrastruktury a obnovitelných zdrojů energie drasticky změnil, a to z téměř 1:1 v roce 2015 na pouhých 0,5:1 v roce 2023 (viz graf 3).
Graf 3: Investice do globální sítě byly mírné
Zatímco investice do obnovitelných zdrojů energie rostly
Zmenšení této mezery v investicích do energetické sítě je klíčové pro udržení tempa energetické transformace. Nová energetická prognóza společnosti BloombergNEF pro rok 2024 předpokládá, že do roku 2030 bude zapotřebí 811 miliard dolarů ročních investic do energetické sítě, aby bylo možné začlenit rostoucí kapacitu čisté energie, elektromobily a další technologie s nízkými emisemi uhlíku (viz graf 4). Tato ohromující částka (téměř trojnásobek částky investované do tohoto odvětví v roce 2023) podtrhuje naléhavou potřebu strategické změny investičních priorit.
Graf 4: Investice do energetické sítě se vzdalují od cesty k nulovým čistým emisím
Celosvětové roční investice do energetické sítě v roce 2023 v porovnání se scénáři ekonomické transformace a nulových čistých emisí podle BNEF
Stagnující potenciál: jak poddimenzovaná rozvodná síť ohrožuje globální cíle v oblasti obnovitelné energie
Přechod k nízkouhlíkové ekonomice závisí na rychlém zavádění obnovitelných zdrojů energie. Pokrok však ohrožuje zásadní překážka: nedostatečné investice do síťové infrastruktury. Elektrické sítě po celém světě mají potíže držet krok s rostoucím počtem projektů v oblasti obnovitelných zdrojů energie, což způsobuje nákladná zpoždění při připojování k síti a ohrožuje rentabilitu investic do čisté energie.
Překvapivým příkladem této výzvy je továrna společnosti Stellantis v Ellesmere Portu, závod zaměřený na výrobu elektromobilů, kde se instalují solární panely s cílem snížit emise a vyrábět přebytečnou elektřinu, která by mohla přispět k dekarbonizaci britské elektrické sítě. Stejně jako mnoho jiných výrobců však britský provozovatel národní energetické soustavy (NESO) informoval společnost Stellantis o dlouhodobých zpožděních při připojování obnovitelné energie z jejích zařízení k síti, přičemž připojení je nepravděpodobné až do roku 2035.
Tento problém se netýká pouze Spojeného království. Po celém světě jsou provozovatelé přenosových a distribučních sítí zahlceni záplavou žádostí o připojení, což vede k tomu, že se v pořadnících hromadí projekty v oblasti solární a větrné energie a bateriových úložišť o celkovém výkonu tisíců gigawattů (GW). Bez významných zlepšení sítě se náklady na připojení zvyšují na neudržitelnou úroveň, což způsobuje, že mnoho projektů v oblasti obnovitelných zdrojů energie je z finančního hlediska neproveditelných. Závažnost krize se odráží v případových studiích tří klíčových trhů: Spojených států, Spojeného království a Španělska.
Průměrná doba od podání žádosti o propojení až po zahájení komerčního provozu se nyní prodloužila na téměř pět let, což s sebou nese značnou nejistotu ohledně termínů a nákladů projektů. V důsledku toho zůstává míra opuštění projektů mezi developery vysoká. Na konci roku 2023 bylo úspěšně dokončeno pouze 20 % žádostí o propojení podaných v letech 2000 až 2018 (viz graf 6).
Graf 5: Roční počet žádostí o propojení a jejich kapacita
Vláda Spojeného království tento problém uznala a uvedla:
„Jsme svědky prodlužujících se lhůt pro připojení k síti, které nadále brzdí investice do energetické infrastruktury a včasnou elektrifikaci ekonomiky jako celku... Je zapotřebí velmi zásadní reforma, která zajistí, že připojení k síti nebude bránit našim cílům v oblasti čisté energie ani širšímu hospodářskému růstu.“
Toto mimořádné zpoždění jasně ukazuje důsledky nedostatečných investic do síťové infrastruktury, které se staly významnou překážkou pro španělské ambice v oblasti obnovitelných zdrojů energie.
Graf 8: Kapacita obnovitelných zdrojů energie čeká v západní Evropě na připojení
Stručně řečeno, nedostatečné investice do síťové infrastruktury představují významnou překážku pro energetickou transformaci, neboť zpomalují zavádění projektů v oblasti obnovitelných zdrojů energie a zvyšují nejistotu pro developery projektů po celém světě. Vzhledem k těmto výzvám investoři přehodnocují své investiční strategie, což naznačuje sice opožděnou, ale zásadní změnu v alokaci kapitálu.
Měnící se přístup: proč se síťová infrastruktura jeví jako skrytý poklad energetické transformace
Navzdory miliardám dolarů vynaloženým na ekologické stimulační programy se důvěra investorů v odvětví čisté energie zhoršila. Hedgeové fondy nyní v průměru drží více krátkých než dlouhých pozic v odvětvích, jako jsou baterie, solární energie, elektromobily (EV) a vodík (viz graf 9). Optimismus, který kdysi poháněl rychlé investice do klimatických opatření, se vytrácí, protože investoři čelí realitě, že mnoho z těchto projektů možná nepřinese tak rychlé zisky, jak se očekávalo.
Navzdory všeobecnému pesimismu na trhu se síťová infrastruktura a elektrická zařízení staly oblíbenými investičními strategiemi hedgeových fondů. Albert Chu, portfolio manažer společnosti Man Group Plc, největší veřejně obchodované správcovské společnosti hedgeových fondů na světě s aktivy vhodnotětéměř 180 miliard dolarů, označuje tento sektorza „jednu z největších skupin příležitostí s nesprávným oceněním“ v důsledkulet strukturálního podinvestování.
Síťová infrastruktura se jeví jako neobvyklý způsob, jak se zapojit do energetické transformace a zároveň se vyhnout rizikům celních válek a obavám z nadměrné nabídky, které vedly k napětí ve vztazích mezi Čínou, USA a Evropou. Tato strategická přitažlivost přitahuje stále větší zájem investorů, zejména těch, kteří v rámci energetické transformace hledají stabilnější výnosy.
Zatímco index S&P Global Clean Energy zaznamenal výrazný pokles, index NASDAQ OMX Clean Energy Smart Grid Infrastructure prokázal pozoruhodnou odolnost. V roce 2024 vzrostl index síťové infrastruktury téměř o 14 %, což je v ostrém kontrastu s poklesem globálního indexu čisté energie S&P o 27 %. Tato divergence odráží širší posun směrem k síťové infrastruktuře, což posiluje její roli jako základního pilíře energetické transformace (viz graf 10).
Graf 10: Globální index čisté energie S&P a index infrastruktury inteligentních sítí NASDAQ OMX Clean Edge
Zdroj: Údaje agentury Bloomberg
Síťová infrastruktura se v rámci energetické transformace stala odolnou a atraktivní investicí, která skýtá značný růstový potenciál i navzdory obecným obtížím v odvětví čisté energie. Její role při umožňování integrace obnovitelných zdrojů energie výrazně podnítila zájem investorů.
Závěr: Přehlížený klíč k úspěšné energetické transformaci
Celosvětová energetická transformace se nachází na kritické křižovatce, neboť nedostatečné investice do síťové infrastruktury ohrožují tempo zavádění obnovitelných zdrojů energie. Ačkoli investice do obnovitelných zdrojů energie prudce vzrostly, nedostatečná kapacita rozvodné sítě se stala úzkým hrdlem, což zpomaluje zavádění těchto zdrojů a zvyšuje náklady na připojení po celém světě.
Tato výzva však představuje významnou příležitost. Síťová infrastruktura je zásadním, byť podceňovaným pilířem energetické transformace, který investorům umožňuje těžit z růstu v oblasti čisté energie a zároveň zmírňuje geopolitická rizika a rizika spojená s dodavatelským řetězcem v souvislosti s obnovitelnými zdroji energie. Přesunutí investičních priorit směrem k síťové infrastruktuře je nezbytné pro vytvoření udržitelného, odolného a efektivního energetického systému.
O autorovi
Colin Tang je vedoucím investičním ředitelem společnosti Corinex, kde využívá své rozsáhlé zkušenosti z oblasti financí k rozvoji investiční strategie a zvyšování výnosů portfolia společnosti. Díky svým prokázaným schopnostem v oblasti vyhledávání a zhodnocování investičních příležitostí hraje Colin klíčovou roli při naplňování finančních cílů a podpoře růstu společnosti Corinex.
Kontaktujte nás a požádejte o přístup k údajům a analýzám zmíněným v našem článku, nebo se dozvíte, jak řešení společnosti Corinex umožňují digitalizaci sítě a řeší její omezení.
Buďte vždy o krok napřed v energetickém sektoru! Přihlaste se k odběru našeho zpravodaje CorinExt a dostávejte nejnovější informace o trendech v oblasti přehlednosti a flexibility energetické sítě, aktuality týkající se politik, rady odborníků a informace o možnostech účasti na workshopech přímo do své e-mailové schránky.
Přihlaste se k odběru novinek CoriNext a získejte nejnovější informace o viditelnosti sítě, flexibilitě, odborných znalostech, workshopech a budoucnosti modernizace sítí.
